京有趣棋牌官网东一季报远超预期,为何市场不买账?

图片来源@视觉中国

文 | 表外表里(ID:excel-ers),作者 | 周霄(高级研究员),编辑 | Reno,数据支持 | 洞见数据研究院

2020Q1财报,京东难得地给出了一次惊喜。

有趣棋牌官网疫情影响下,京东收入达到1462亿元,相比10%的市场预期,实现20.7%的增长;净利润达到10.57亿,相比市场预期的亏损1.1亿,大超预期。

有趣棋牌官网单从数据看,这简直就是一份完美的业绩答卷,远超市场预期。然而这个惊喜,对市场来说,似乎并不买单。

京东发布财报当天,虽然股价最终以3.86%涨幅收盘,但盘中一度下跌0.27%,甚至天交易日结束的盘后交易,出现0.35%幅度下跌。

并非市场对京东有偏见,这背后的原因在于,这次业绩惊喜,或许是一次性,难以长期受益。具体来说,分为三个方面:

① 对京东自身来说,自营赚“辛苦钱”的商业逻辑没有改变;

② 公司所面临的长期的竞争形态,也没有发生根本性的变化。

③ 随着疫情的结束,可能出现消费降级的情况,京东的反弹力度,可能远逊于拼多多和阿里。

本文将对这些因素,逐一进行分析。

Q1业绩亮眼,但可能难以持续

疫情肆虐的Q1,全国范围内电商及快递业务大规模停摆。此时京东自建仓储、自营物流的优势格外亮眼,以往在淘宝、拼多多低价可以购入的快消品,疫情期间只有京东可以保证送达时效。特殊情况下,哪怕更贵一点,消费者是可以接受的,毕竟特殊时期,保命远比“省钱”重要。

2019Q4电话会议中,京东管理层谨慎给出同比增长10%的预测。

而2020Q1京东收入达到1462亿元,同比增长20.7%,实现了双倍于预期的增长。

这样的增长背后,是京东在疫情期间主要销售品类的悄然变化。

根据财报,Q1日用百货等生活必需品的销售净收入同比增长38.2%,达525亿元人民币,占总收入接近40%。

京东大数据显示,1月20日至2月28日,累计向社会供应米面杂粮及生鲜产品2.2亿件,总重量超29万吨。1-3月,京东平台线上销售中,以成交额计算,禽肉蛋品同比增长301%,蔬菜同比增长207%;清洁用品同比增长333%,粮油调味同比增长79%。

正因为有着“准备就绪”的物流仓储,趁疫情期间淘宝、拼多多被“第三方发货”缚住手脚,京东快消品类的销售才得以迅速增长。

作为快消品快速增长的结果,财报上的毛利率和履约费用率,做了这一结果的交叉验证。

2020Q1,毛利率达到15.4%,相比上一季度提高了1.3%,是6个季度以来的最高水平。

这是因为,3C数码等产品过于标准化,价格也相对透明;快消品相比3C数码,本身的溢价空间更大,京东能赚到的“差价”也就更多。(当然,我们相信京东绝不是乘着疫情靠涨价,发这点国难财)。

(责任编辑:有趣棋牌官网)

本文地址:http://www.publilista.com/xinxihuabu/2020/1017/2638.html

上一篇:酒店技术初创企业Akia获100万美元融资

下一篇:Intel Z490主板:十代酷睿CPU最佳组合!

相关阅读

留下评论

(必填)

(必填)